Stephen Polozs debut: Hva analytikerne sier


Bank of Canada lovet på onsdag i den nye guvernøren Stephen Polozs debut for å holde referanseprisen på vent så lenge det er økonomisk slakk, svak inflasjon og husholdningene forvalter gjeld forsiktig, men det gjorde det også klart at neste satsflyt vil trolig være en tur. Her er hva analytikerne sier:

Douglas Porter, sjeføkonom BMO Capital Markets

“Poloz brings a slightly different style to the Bank, but so far no real change in the substance of their view. While the tone of today’s official remarks was a bit more dovish than in May, that likely would have been the case under the prior governor, given that core inflation remains stuck near 1% and growth is struggling to get much above that zone. We continue to believe that the next move in rates by the Bank is at least a year away — we have pencilled in 2014 Q3 for a restart date for tightening, and recognize that the risks are pretty one-sided that it could well be later, but unlikely to be earlier. The Bank’s three conditions — degree of slack, core inflation, and household debt — will provide the guideposts on any changes in timing.”

Avery Shenfeld, CIBC WM Economics

"En endring øverst innebar egentlig ikke en endring i visningen, med Bank of Canadas siste uttalelse som ikke viste noen materiell endring i visningen. Som forventet var renten igjen på vent. Banken endret ikke vesentlig sin økonomiske utsikt, og økte 2013 til 1.8% (fra 1.5%) på baksiden av den bedre start på året i Q1, og bare banket 2014 tilbake med et kryss på det som fortsatt er en high-end -av konsensus kalles for 2.7% vekst. Resultatet er at produksjonsgapet fortsatt stenger i midten av 2015 (ingen endring) og inflasjonen når 2% på samme tidspunkt. Siden det er nøkkelen til rentenutsiktene, har tidspunktet for stramning også sannsynligvis ikke endret seg i bankens øyne, selv om de har endret formuleringen i deres uttalelse for bedre å definere vilkårene for hvilken politikk vil slå seg. I stedet for å bare si at satser vil være på vent for "en periode", knytter de perioden til økonomiske forhold (slakk, dempet inflasjon og mangel på forverring i husholdningenes gjeldsproblemer), med stramning som kommer når inflasjon og slakk normaliseres . Bankens Q2-prognose ser på den svake siden og potensielt lett å slå, men de har en høyere tall for Q3 for å balansere den. Inflasjonen følger en langsommere spor tilbake til 2% i den nye prognosen, men kommer fortsatt der i Q2 2015. Samlet sett var dette verken mer eller mindre tøff enn før, men markedet hadde tidligere flyttet til pris i små risikoer for tidligere renteøkninger som dagens klarere språk nedviser. "

Jimmy Jean, økonomisk strateg, Desjardins Capital Markets

"Dovish, på balanse. Banken er mer opptatt av bevis på arbeidsmarkedsslakk og dens implikasjoner for inflasjonutsiktene, enn effekten av høyere boliglånsrenter, som det ser som til slutt å bidra til å normalisere boligmarkedet. Den fremadrettede veiledningen opprettholdes for forsiktighetsformål, men tydeligvis, med en innenlandsk økonomi sett relativt svak og utfordret av Québec og Alberts forvrengninger på kort sikt, er det ingenting som indikerer noen motivasjon til å treffe en mer hawkish tone når som helst snart. Vi er fortsatt komfortable med vår sen-2014 vurdering for neste tur. "

Derek Holt, visepresident, Scotiabank Economics

"Bunnlinjen er at BoC til slutt gikk mer oppsiktsvekkende på detaljene i uttalelsen som forventet ved å revidere den globale veksten lavere og gjøre det klart at en langvarig pause som grovt samsvarer med Fed s ligger i orden."

Related Posts

GTranslate Your license is inactive or expired, please subscribe again!