Asiatiske firmaer skinner investere spotlight på Myanmar


Av Ploy Ten Kate og Yoko Kubota

BANGKOK / TOKYO • Som Myanmar kommer fra et halvt århundre av isolasjon, er asiatiske selskaper med høy toleranse for risiko stor opp forretningsmuligheter i det som en gang var en av Asias rikeste nasjoner.

Men "first mover" fordel vil ikke nødvendigvis telle for mye.

Aksjer i Singapores Yoma Strategic Holdings Ltd. har mer enn tredoblet seg til fire års høyder den siste måneden etter at selskapet sa at det ville utvikle land nord for tidligere hovedstad Yangon i et prosjekt kjent som "Star City" som vil omfatte boliger og shopping kjøpesentre rettet mot en ny mellomklasse.

Yoma er bare en av mange asiatiske selskaper som er klar til å flytte følgende tre måneder av de mest dramatiske endringene i ressursrike landet siden militæret tok makten i et 1962-kupp i det som var da Burma.

"Myanmar er nå i alles spotlight," sa Apisak Tantivorawong, president for Thai långiver Krung Thai Bank PCL.

[NP-beslektet]

Nylige overtures av Myanmars nye sivile regjering inkluderer krav om fred med etniske minoritetsgrupper, noe toleranse for kritikk, en lettelse i mediekontroller og mer kommunikasjon med Nobels fredspris laureat Aung San Suu Kyi, som ble utgitt i fjor fra 15 års husarrest .

På nylige besøk har amerikanske utenriksminister Hillary Clinton og Storbritannias utenriksminister William Hague lovet mer støtte hvis Myanmar beveger seg raskt på politiske reformer.

Mens mange vestlige multinasjonale selskaper forblir offentlig forsiktige om investeringsutsikter for et land som er innblandet i amerikanske og europeiske sanksjoner etter år med menneskerettighetsbrudd, håper asiatiske firmaer å fylle tomrummet.

"Myanmar presenterer en relativ lav risiko, høy avkastning forslag som er vanskelig å ignorere," sa Krishna Ramachandra, leder av bedriftsfinansiering og investeringsfond på advokatfirmaet Duane Morris & Selvam LLP i Singapore.

"Jeg har hatt spørsmål fra bedriftskunder i infrastruktur og konstruksjon som er ivrige etter å utforske Myanmar av den enkle grunn at det presenterer en overbevisende høy investeringsvekststrategi," la han til.

Japanske bedrifter er blant de som ønsker å utvide seg, og de to regjeringene ble enige i forrige måned for å starte samtaler om en investeringspakt.

Japans økonomi-, handels- og industriminister Yukio Edano leder denne uken en delegasjon til Myanmar som inkluderer tjenestemenn fra topp japanske selskaper som Hitachi Ltd., Toshiba Corp., Mitsui & Co. Ltd., Itochu Corp., JX Nippon Oil & Energy Corp og Marubeni Corp. Mr. Edano forventes å fremme planer om å utvikle Myanmar infrastruktur, og vil tilby å sende japanske ingeniører for teknisk assistanse.

"Økonomisk interesse i Myanmar vokser sterkt. Vi planlegger å gå videre med samtaler, særlig på infrastrukturutvikling, med ulike økonomiske komiteer, sier Hiromasa Yonekura, leder av Nippon Keidanren, Japans største forretningshobby, til Reuters.

Japanske små og mellomstore bedrifter, spesielt i tekstiler og fiskeri, ønsker å sette opp produksjonsbaser i Myanmar, og større bedrifter er interessert, sier Yoshihiro Araki, seniorforsker ved Japans utenrikshandel.

"Andre land rushing inn," sa han. "Japanske bedrifter tenker at de ikke kan miste dette løpet."

Men ugjennomsiktige utenlandske investeringsregler og et svakt rettssystem kan holde noen investorer på sidelinjen.

Don Lam, administrerende direktør i VinaCapital, Vietnams største eiendomsforvalter, ser for eksempel muligheter i Myanmars forbruksvarer og landbruksindustri, men han ser også farer og sier at Myanmar er i et lignende utviklingsstadium som Vietnam i 1994, da USA løftet sanksjoner mot Hanoi.

"Kommer tidlig betyr ikke nødvendigvis at du faktisk tjener penger," sa han. "De som kom til Vietnam i de tidlige 1990ene, tjente faktisk ikke penger til reglene og alt ble ryddet opp. Bare den andre bølgen av investorer, de som kommer inn ... 10 år senere, tjente de faktisk penger. "

"Utfordringen er lik Vietnam i de tidlige dager, som er utviklingen av juridiske strukturer," sa han. "Når de klarer seg, vil store investorer, institusjonelle investorer, være mer sikre på å investere i Myanmar. For øyeblikket er det litt i limbo. "

Spurt om han var klar til å investere i Myanmar, uttrykte han forsiktighet. "Det er veien, altfor tidlig. Vi tar det sakte. "

Det sentimentet deles av Douglas Clayton, en tidligere sikringsfondssjef som nå er administrerende direktør og administrerende partner for Leopard Capital, et private equity fond fokusert på nye asiatiske markeder og støttet av utenlandske investorer.

"Mange individuelle investorer ankommer og håper å kjøpe et hus i Yangon eller noen billige strandområder, og deretter oppdage at eiendommen ikke kan eies direkte av utlendinger. Som Myanmar reformerer sine utenlandske investeringer lover, vil det være en bølge av utenlandske direkte investeringer i store sektorer som bank, elektrisitet, telekom, Internett-tjenester og hoteller, "sa han.

"Andre investorer vil komme på jakt etter naturressurser som gruvedrift og jordbruksmark. Myanmar trenger bare alt. "

Men regjeringen har mye å gjøre, sa han.

"Myanmar må harmonisere sine valutakurser og opprette en utenlandsk investeringskode som ligner andre land i Sørøst-Asia. Lovene bør endres for å forenkle utenlandske investeringer i fast eiendom, for eksempel. Regjeringen bør gjøre det så enkelt som mulig for utenlandske investorer å bevege seg gjennom investeringsgodkjennelsesprosessen, og gi skatteincitamenter som kan sammenlignes med andre utviklingsland. "

"Investering nå spekulerer i hovedsak på at en pakke med reformtiltak vil bli gjennomført, noe som vil bidra til å gjøre Myanmars økonomiske vekst bærekraftig. Mer forsiktige langsiktige investorer vil foretrekke å vente på at nye lover blir bestått. "

En tidlig mover i landbrukssektoren er Escorts Ltd., en amerikansk $ 135-million indisk farmasøytisk produsent.

"Oppdrettsforholdene ligner på India, og vi har funnet måter å utnevne en distributør / forhandler", sa Nikhil Nanda, daglig leder. "I forhold til næringslivet er det for tiden svært lite, men i fremtiden er Myanmar et marked som kan ha et anstendig etterspørselsutsikter for oss."

Men det er noe som går for polsposisjon til å trykke på en av Asias siste grense markeder.
Myanmar og dets 60 millioner mennesker er like store som Frankrike og Storbritannia, og ligger ved korset mellom Kina, India og Sørøst-Asia, med havner på Indiskehavet og Andamanhavet, noe som gjør det til et viktig energisikkerhetspotensial for Beijings vestlige vestlige provinser og en Prioritet for Washington som amerikansk president Barack Obama styrker engasjementet med Asia.

"De som ikke sannsynligvis vil se på Myanmar som forretnings destinasjon, begynner nå å studere forretningsmuligheter der," sa DK Sarraf, administrerende direktør for ONGC Videsh Ltd., den utenlandske armen til Indias statsledende explorer Oil and Natural Gas Corporation Ltd.

"Når det gjelder vår interesse, vil det avhenge av hvor snart sanksjoner løftes."
ONGC-formann Sudhir Vasudeva fortalte Reuters på fredag ​​at hans gruppe, som har to gassblokker i Myanmar med produksjon på grunn av å starte i 2013, så på flere muligheter i Myanmar. "Det er et område av interesse for oss. Det er nær hjemmet. "

Vestlige sanksjoner kan begynne å bli rullet tilbake i år, muligens så tidlig som i april etter at Suu Kyi konkurrerer mellomvalg. Hvis april 1-valget går jevnt, og gjenværende politiske fanger frigjøres, forventer noen at EU skal løfte sine sanksjoner senere samme måned.

"Den materielle utgivelsen av politiske aktivister er trolig det siste virkelige problemet som må løses før den vestlige handel, investerings- og utviklingshjelp kan gjenopptas," Derek Tonkin, Storbritannias tidligere ambassadør i Thailand og nå leder av Network Myanmar, en borgerlig gruppe, skrev i en nylig rapport.

Noen selskaper venter ikke.

Stockbroking analytikere i Bangkok forventer minst tre thailandske selskaper - Italian-Thai Development PCL, PTT Exploration og Production PCL og Ratchaburi Electricity Generating Holding PCL - for å se et økning i aksjekursene sine i år, da Myanmar utvikler sin sørlige by Dawei som en havn og spesiell økonomisk sone i samarbeid med thailandske firmaer.

"Myanmar Dawei Special Economic Zone vil presentere tiår lange investerings- og vekstmuligheter for thailandske selskaper hvis det går," sa Citibank-analytiker Suchart Techaposai.

Italiensk-Thai, Thailands toppkonstruksjonsfirma, forventer å inngå låneavtaler i år verdt USD 12.5-milliarder for å bygge en havfartsport, industrikompleks og kraftverk ved Dawei.

Japan Bank for Internasjonalt Samarbeid vil trolig gi det meste av finansieringen til havnen sammen med vei- og jernbaneforbindelser fra Dawei, mindre enn 300 kilometer vest for Bangkok, fortalte italiensk-thailandske formann Premchai Karnasuta journalister på desember 26.

Despite that project, shares in Italian-Thai slid by more than a fifth last year. Ratchaburi did better, gaining 15%, and analysts see Dawei further boosting its stock price, which trades at 10.8 times forecast 2012 earnings, cheaper than China’s Yangtze Power Co. Ltd.’s 11.6 times and India’s Reliance Power Ltd.’s 15.4 times, Thomson Reuters StarMine data show.

Mange japanske firmaer var langsomme for å bli med i en første bølge av utenlandske investeringer i Myanmar i midten av 1990s ledet av Singapore, Malaysia, Indonesia, Hong Kong og Taiwan. Japanske firmaer åpnet kontorer der nær slutten av bommen i 1998. Økonomien så visnet som USA og Europa strammet sanksjoner, slik at nabo Kina som den dominerende investor.

Takashi Fujino, en Keidanren-offisiell som besøkte Myanmar i fjor, sa at den store befolkningen og rike ressurser - fra jade til offshore olje og gass og vannkraft - gjør det attraktivt for japanske selskaper.

Myanmar har tildelt 10 onshore olje- og gassblokker til åtte firmaer i sitt største energi-anbud i år, og tilbyr nå ni offshore-blokker, to Yangon-baserte kilder med direkte kjennskap til avtalene fortalte Reuters på fredag. De vinnende firmaene var hovedsakelig fra Asia, inkludert PTT Exploration and Production og Malaysias Petronas.

Sørkoreanske statsstyrte Korea Resource Corp. ønsker å utvikle Myanmar sjeldne metaller, som en talsmann beskriver som "et uutnyttet og nisjemarked", og noen store børsnoterte sydkoreanske selskaper studerer muligheter for ressursutvikling og infrastruktur, sa en offisiell på Korea Trade-Investment Promotion Agency.

© Thomson Reuters 2012

Related Posts

GTranslate Your license is inactive or expired, please subscribe again!