Watch Live: Fed Chair Powell vitner om marked, økonomi, politikk.


Alle øynene vil kort falle på Fed-styreformannen Jerome Powell tirsdag morgen når han opptrer før senatet Bankkomiteen å levere sine kommentarer til Feds siste pengepolitiske rapport, som ble utgitt i forrige uke og bekreftet at mens "verdsettelsestrykket" forblir høyt, mener Fed at inflasjonen skal være "på sporet" og vil trolig fortsette å øke renten.

Viktige utdrag fra Powells forberedte kommentarer (se nedenfor):

  • Det amerikanske arbeidsmarkedet er "sterkt", og økonomien har vokst til "solid tempo" i år, og de siste dataene om inflasjon er "oppmuntrende", sier Federal Reserve-ordføreren Jerome Powell i uttalelse til senatbankkomiteen.

  • "Med et sterkt arbeidsmarked, mener inflasjonen nær vårt mål, og risikoen for utsiktene grovt balansert, FOMC mener at - for nå - er den beste veien fremover å fortsette å øke føderalsatsen, sier han i hans forberedte bemerkninger

  • Balansefelt avløp "løper jevnt": Powell

  • Skatte- og utgiftspolitikk for å støtte utvidelsen, selv om det vil være vanskelig å forutsi "størrelsen og tidspunktet for de økonomiske effektene av de siste endringene i finanspolitikken"

  • I en ensom referanse til handelskrig sier han "det er vanskelig å forutsi det ultimate resultatet av dagens diskusjoner om handelspolitikken"

  • Ser fremover, mine kolleger på FOMC og jeg forventer at med passende pengepolitikk vil arbeidsmarkedet forbli sterkt og inflasjonen vil holde seg nær 2 prosent de neste årene, sier han

  • Risiko for økonomisk svekkelse "omtrent balansert" med raskere vekst

  • Lønnsveksten er ikke så sterk som før krisen, men det viser at arbeidsmarkedet ikke forårsaker høy inflasjon, sier han

  • Vekst i utlandet har støttet amerikansk eksport og produksjon, sier Powell

Høringen begynner på 10 am. Se det leve under:

De fleste analytikere forventer at høringen skal være en snooze fest.

KBWs Brian Gardner sa at han forventer at spørsmålene vil fokusere på bankregulering og handelspolitikk, og at pengepolitikken vil ta seg tilbake.

"Vi forventer at mye av spørsmålet fra lovgivere handler om bankregulering og handelspolitikk med bare begrensede spørsmål om pengepolitikken. For sine forberedte kommentarer og kommentarer om økonomi og pengepolitikk forventer vi at Powell vil holde fast ved hans bemerkninger fra hans Juni pressekonferanse. "

UniCredit Global Chief Economist Erik Nielsen fortalte CNBC at Powell sannsynligvis ikke vil levere en "tydelig melding om økonomien" under hans jakten på Capitol Hill, slik at han kan unngå å gjøre den samme feilen han gjorde under sitt første utseende som Fed-formann, da han ved et uhell sendte markeder med en sykdom informert om sin prikk, som førte til at markedet tolket sin tilnærming til pengepolitikken som hawkish.

"Powell snakker ikke i klare økonomiske termer, av gode grunner sannsynligvis."

Men lovgivere kunne snakke om langsiktig retning av politikken som markedet (den grønne linjen under) er nå prissetting i en prisnedsettelse i 2020.

Fed

Her er noen høydepunkter fra pengepolitisk rapport:

  • Fed sier utsiktene for høyere inflasjon ser ut til å være på vei
  • Fed ser sterk på arbeidsmarkedet, timelønnsveksten er moderat
  • Fed: finanspolitikken sannsynligvis gir gdp moderat økning i år
  • Fed: Fremtidig arbeidskraftdeltakelse kan fortsette å stige
  • Fed: dra på gdp fra høyere oljepriser som sannsynligvis vil være mindre
  • Fed sier verdsettelser fortsatt forhøyet for utvalg av eiendeler
  • Fed: Sårbarheter fra innflytelse i finanssektoren ser lavt ut
  • Fed: kommersielle eiendoms verdivurderinger fortsetter å bli strukket

Og hele rapporten:

Følgende er en reformattert versjon av Federal Reserve Chairman Jerome Powells utarbeidede uttalelse i vitnesbyrd tirsdag til Senatet Bankkomite:

God morgen. Styreformann Crapo, Rangering Medlem Brown, og andre medlemmer av komiteen, er jeg glad for å presentere Federal Reserves halvårlige pengepolitiske rapport til kongressen.

La meg starte med å si at mine kolleger og jeg sterkt støtter de målene Kongressen har satt for pengepolitikken - maksimal sysselsetting og prisstabilitet. Vi støtter også tydelig og åpen kommunikasjon om retningslinjene vi forplikter oss til å oppnå disse målene. Vi skylder deg, og publikum generelt, klare forklaringer på hva vi gjør og hvorfor vi gjør det. Pengepolitikken påvirker alle og bør være et mysterium for ingen. De siste tre årene har vi gradvis returnert renten og Feds verdipapirbeholdninger til mer normale nivåer etter hvert som økonomien styrker. Vi tror at dette er den beste måten vi kan bidra til å sette forhold på der amerikanere som ønsker jobb, kan finne en, og at inflasjonen forblir lav og stabil.

Jeg vil gjennomgå den nåværende økonomiske situasjonen og utsikter og så gå til pengepolitikken.

Nåværende økonomiske situasjon og utsikter

Siden jeg sist testet her i februar, har arbeidsmarkedet fortsatt å styrke og inflasjonen har gått opp. I de nyeste dataene var inflasjonen litt over 2 prosent, det nivået som Federal Open Market Committee, eller FOMC, mener best vil oppnå prisstabilitet og sysselsettingsmål over lengre tid. Den siste tallet ble økt av en betydelig økning i bensin og andre energipriser.

Et gjennomsnitt på 215,000 netto nye jobber ble opprettet hver måned i første halvdel av dette året. Det tallet er noe høyere enn det månedlige gjennomsnittet for 2017. Det er også en god del høyere enn gjennomsnittlig antall personer som går inn i arbeidsstyrken hver måned på nettet. Arbeidsledigheten gikk ned 0.1 prosentpoeng over første halvår til 4.0 prosent i juni, nær det laveste nivået de siste to tiårene. I tillegg er andelen av befolkningen som enten har jobb eller har søkt etter en i den siste måneden - arbeidsdeltakelse-har ikke endret seg mye siden sen 2013. Denne utviklingen er et annet tegn på arbeidsmarkedsstyrke. En del av det som har holdt deltakelsesraten stabil er at flere arbeidsalder folk har begynt å lete etter en jobb, noe som har bidratt til å gjøre opp for det store antallet baby boomers som går og går ut av arbeidsstyrken.

Et annet bra budskap er at de robuste forholdene på arbeidsmarkedet følges av mange forskjellige grupper. For eksempel har ledighetsnivåene for afroamerikanere og spanskere falt kraftig de siste årene, og er nå nær sitt laveste nivå siden Bureau of Labor Statistics begynte å rapportere data for disse gruppene i 1972. Grupper med høyere arbeidsledighet har en tendens til å ha størst nytte når arbeidsmarkedet har styrket seg. Men arbeidsløse priser for disse gruppene er fortsatt høyere enn for hvite. Og mens tre fjerdedeler av hvite reagerte i en nylig undersøkelse fra Federal Reserve at de gjorde minst i orden økonomisk i 2017, reagerte bare to tredjedeler av afrikanske amerikanere og spanskere på den måten.

Innkommende data viser at den amerikanske økonomien, sammen med det sterke arbeidsmarkedet, har vokst i et solidt tempo så langt i år. Verdien av varer og tjenester produsert i økonomien - eller bruttonasjonalproduktet - steg med en moderat årlig rente på 2 prosent i første kvartal etter justering for inflasjon. De siste dataene tyder imidlertid på at økonomisk vekst i andre kvartal var betydelig sterkere enn i første kvartal. Den sterke veksten i veksten hittil i år er basert på flere faktorer. Robuste jobbgevinster, stigende inntekter etter skatt, og optimisme blant husholdninger har løftet forbruksutgifter de siste månedene. Investeringer fra bedrifter har fortsatt å vokse med en sunn sats. God økonomisk ytelse i andre land har støttet amerikansk eksport og produksjon. Og mens boligbyggingen ikke har økt i år, er det opp merkbart hvor det stod for noen år siden.

Jeg vil nå vende til inflasjon. Etter flere år hvor inflasjonen gikk under vårt 2-prosentmål, er de nye dataene oppmuntrende. Prisindeksen for forbruksutgifter, som er et samlet mål på priser betalt av forbrukere, økte 2.3 prosent i løpet av 12-månedene som slutter i mai. Det tallet er opp fra 1.5 prosent for et år siden. Den samlede inflasjonen økte delvis på grunn av høyere oljepriser, noe som førte til en kraftig økning i bensin og andre energipriser som ble betalt av forbrukerne. Fordi energiprisene flytter seg opp og ned, ser vi også på kjerneinflationen. Kjerneinflasjonen ekskluderer energi- og matvarepriser og er generelt en bedre indikator for fremtidig samlet inflasjon. Kjerneinflasjonen var 2.0-prosent for 12-månedene som slutter i mai, sammenlignet med 1.5-prosent for et år siden. Vi vil fortsette å holde øye med inflasjonen med sikte på å holde den nær 2 prosent.

Ser fremover, mine kolleger på FOMC og jeg forventer at med passende pengepolitikk vil arbeidsmarkedet forbli sterkt og inflasjonen vil holde seg nær 2 prosent de neste årene. Denne dommen gjenspeiler flere faktorer. For det første forblir renten og økonomiske forhold i større grad fortsatt gunstig for veksten. For det andre er vårt finansielle system mye sterkere enn før krisen og har en god posisjon til å møte husholdningernes og virksomhetenes kredittbehov. For det tredje vil føderale skatte- og utgiftspolitikker trolig fortsette å støtte utvidelsen. Og for det fjerde er utsiktene for økonomisk vekst i utlandet fortsatt solid til tross for større usikkerheter i flere deler av verden. Det jeg nettopp har beskrevet, er det vi ser som den mest sannsynlige banen for økonomien. Selvfølgelig viser de økonomiske utfallene vi opplever ofte å være en god del sterkere eller svakere enn vår beste prognose. For eksempel er det vanskelig å forutsi det ultimate resultatet av dagens diskusjoner over handelspolitikken, samt størrelsen og tidspunktet for de økonomiske effektene av de siste endringene i finanspolitikken. Samlet sett ser vi risikoen for at økonomien uventet svekkes som grovt balansert med muligheten for at økonomien vokser raskere enn vi forventer i dag.

Pengepolitikk

I løpet av første halvdel av 2018 har FOMC fortsatt å redusere pengepolitisk innkvartering gradvis. Med andre ord har vi fortsatt å ringe tilbake det ekstra boostet som var nødvendig for å hjelpe økonomien til å komme seg tilbake fra finanskrisen og lavkonjunkturen.

Spesielt økte vi målområdet for den føderale fondskursen ved 1 / 4 prosentpoeng i både mars og juni møter, og bringer målet til sitt nåværende utvalg av 1-3 / 4 til 2 prosent. I tillegg begynte i oktober i oktober gradvis å redusere Federal Reserves beholdninger av statskasse- og boliglånsbevittede verdipapirer. Denne prosessen har kjørt jevnt. Våre retningslinjer gjenspeiler den sterke utviklingen i økonomien, og er ment å bidra til at denne trenden fortsetter. Betalingen av renter på saldoer som bankene har i sine kontoer i Federal Reserve, har hatt en sentral rolle i gjennomføringen av disse retningslinjene, slik den nåværende pengepolitiske rapporten forklarer. Betaling av renter på disse saldoer er vårt hovedverktøy for å holde den føderale fondskursen i FOMCs målområde. Dette verktøyet har gjort det mulig for oss å gradvis returnere rentene til et mer normalt nivå uten å forstyrre finansmarkedene og økonomien.

Som jeg nevnte, har inflasjonen nylig flyttet nær det nivået, etter mange års drift under vårt langsiktige mål om 2 prosent. Vår utfordring vil være å holde den der. Mange faktorer påvirker inflasjonen - noen midlertidige og andre varige. Inflasjonen vil til tider være over 2 prosent og andre ganger under. Vi sier at 2-prosentmålet er "symmetrisk" fordi FOMC ville være bekymret hvis inflasjonen kjørte vedvarende over eller under vårt mål.

Arbeidsledigheten er lav og forventes å falle ytterligere. Amerikanere som ønsker jobb, har en god sjanse til å finne dem. Videre vokser lønnene litt raskere enn de gjorde for noen år siden. Når det er sagt, stiger de fremdeles ikke så fort som i årene før krisen. En forklaring kan være at produktivitetsveksten har vært lav de siste årene. På en lysere tone forteller moderat lønnsvekst oss også at jobben markedet ikke forårsaker høy inflasjon.

Med et sterkt arbeidsmarked, mener inflasjonen nær vårt mål, og risikoen for utsiktene grovt balansert, FOMC mener at det for tiden er den beste veien fremover å fortsette å øke føderalsatsen. Vi er klar over at på den ene side kan renten for sakte føre til høy inflasjon eller økt finansmarkedsoverskudd. På den annen side, hvis vi øker prisene for raskt, kan økonomien svekke seg og inflasjonen kan løpe vedvarende under vårt mål. Komiteen vil fortsette å veie et bredt spekter av relevant informasjon når det skal avgjør hvilken pengepolitikk som er hensiktsmessig. Som alltid vil våre handlinger avhenge av økonomiske utsikter, noe som kan endres når vi mottar nye data.

For veiledningsposisjoner på riktig måte ser FOMC regelmessig på pengepolitiske regler som anbefaler et nivå for den føderale fondskursen basert på dagens inflasjon og arbeidsledighet. Julis pengepolitiske rapport gir en oppdatering om pengepolitiske regler og deres rolle i våre politiske diskusjoner. Jeg fortsetter å finne disse reglene nyttige, men bruk av dem krever nøye vurdering.

Takk skal du ha. Jeg vil nå være glad for å ta med dine spørsmål.

Related Posts

GTranslate Your license is inactive or expired, please subscribe again!